對(duì)此，水泥行業(yè)研究員表示，雖然2015年至2016年，國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)曾進(jìn)行多次兼并整合，但是整體產(chǎn)能并未有所下降，“早前32.5復(fù)合水泥產(chǎn)能已基本清退，此次督查可能是先進(jìn)行摸底，隨后再確立新的淘汰標(biāo)準(zhǔn)。”

對(duì)于水泥股而言，這無(wú)疑提供了強(qiáng)烈預(yù)期，畢竟此前已有鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能的示范作用在先。

而從個(gè)別中小型水泥企業(yè)的現(xiàn)狀，大致也可看出未來(lái)水泥行業(yè)產(chǎn)能去化的空間。

“公司生產(chǎn)線設(shè)計(jì)產(chǎn)能為120萬(wàn)噸/年，但去年總產(chǎn)量不到60萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率不到50%。同時(shí)，整個(gè)涼山地區(qū)水泥熟料生產(chǎn)線達(dá)到9條，整體產(chǎn)能超過(guò)1000萬(wàn)噸”，四川星船城水泥股份有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人2月16日告訴記者。

貿(mào)易商寄希望基建

新疆當(dāng)?shù)鼗ㄔ鲩L(zhǎng)也好，對(duì)未來(lái)行業(yè)開(kāi)啟去產(chǎn)能周期也罷，畢竟都是預(yù)期，僅就目前的水泥市場(chǎng)而言，下游需求尚處于啟動(dòng)前期。

“節(jié)后整體處于淡季，需求要等到2月底、3月初才會(huì)真正啟動(dòng)，目前華南地區(qū)需求恢復(fù)在6至7成，華東地區(qū)則僅有4至5成左右”，水泥行業(yè)研究員介紹稱。

成都水泥貿(mào)易商新泰力商貿(mào)負(fù)責(zé)人2月16日也表示，“雖然也有部分工地來(lái)要貨，但數(shù)量較小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)進(jìn)入到比較好的銷售狀態(tài)。后期隨著一些大型工程的啟動(dòng)，比如繞城高速、地鐵項(xiàng)目的啟動(dòng)，預(yù)計(jì)3月份情況會(huì)好一些。”

無(wú)獨(dú)有偶，星船城水泥人士也抱有類似的想法，“如果基建工程能夠大規(guī)模啟動(dòng)，大型水泥生產(chǎn)企業(yè)會(huì)轉(zhuǎn)為向其供貨，中小生產(chǎn)商的銷量才會(huì)有望好轉(zhuǎn)。同時(shí)現(xiàn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，原料價(jià)格也出現(xiàn)上漲，公司本身也面臨一定成本壓力。”

據(jù)記者了解，目前水泥熟料生產(chǎn)成本中，動(dòng)力煤占比約為40%，而2016年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格則從300元/噸一路飆漲超過(guò)600元/噸。

迫于成本壓力，水泥企業(yè)亦對(duì)產(chǎn)品價(jià)格作出上調(diào)，而這正是2016年原材料漲價(jià)所帶來(lái)的衍生影響之一。

提供的數(shù)據(jù)顯示，2016年1月，P.O 42.5散裝水泥全國(guó)市場(chǎng)均價(jià)維持在247元/噸左右，至2017年1月底，該價(jià)格已上漲至323.49元/噸。

“上漲最明顯的是2016年的3、4月份，和10、11月份”，水泥行業(yè)研究員介紹稱，國(guó)內(nèi)水泥生產(chǎn)成本多維持在每噸200元至210元之間(含稅價(jià)格)，這意味著目前各家企業(yè)毛利潤(rùn)可以達(dá)到110元/噸左右。

而對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)而言，超過(guò)30%的毛利率無(wú)疑算是較高水平，漲價(jià)帶動(dòng)企業(yè)利潤(rùn)提升的邏輯亦同樣適用于水泥行業(yè)。

此外，將水泥與煤炭、鋼鐵2016年走勢(shì)對(duì)比，也可以發(fā)現(xiàn)三者基本保持一致，那么在房地產(chǎn)調(diào)控的背景下，今年水泥價(jià)格能否繼續(xù)維持高位?

水泥行業(yè)研究員指出，目前房地產(chǎn)新開(kāi)工面積還是延續(xù)了去年增長(zhǎng)的慣性，所以對(duì)水泥需求還是相對(duì)樂(lè)觀，即使出現(xiàn)價(jià)格下滑和需求減弱，預(yù)計(jì)也是下半年才會(huì)產(chǎn)生影響。

若上述預(yù)期能夠兌現(xiàn)，相關(guān)水泥股的上漲，除了主題性的投資機(jī)會(huì)，還將獲得行業(yè)拐點(diǎn)來(lái)臨的一個(gè)額外加分項(xiàng)。