低價(jià)配股的目的

上述低價(jià)增發(fā)是指，山水水泥董事會(huì)2016年以“償付本集團(tuán)未償還債務(wù)、恢復(fù)公眾持股數(shù)量”為目的的低價(jià)配股，公司董事會(huì)曾在2016年6月3日發(fā)布公告，“按每一股現(xiàn)有股份可認(rèn)購(gòu)四股新的本公司股份”。山水水泥總股本為33.79億股，其中，第一大股東天瑞集團(tuán)持有28.16%，山水投資持有25.09%，亞洲水泥持有20.09%，中國(guó)建材持有16.67%。

山水水泥第二大股東山水投資是山水集團(tuán)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，由近4000名山水的職工股東組成，他們根本無法支付巨額的認(rèn)購(gòu)費(fèi)用，配售完成后，山水投資在公司的持股比例將被稀釋，這一舉措遭到眾多職工股東簽名抵制，最終宣告失敗。

當(dāng)年9月12日，山水水泥董事會(huì)再次發(fā)布公告，計(jì)劃向不少于六名獨(dú)立承配人配售不低于9.1億股，配售下限0.5港元/股。而當(dāng)時(shí)公司股價(jià)為6.29港元/股。

山水投資方面認(rèn)為，“0.5港元下限配售價(jià)嚴(yán)重低估山水公司價(jià)值。天瑞集團(tuán)控制的董事會(huì)一再?gòu)?qiáng)行推進(jìn)配股方案，名義上是籌集資金或恢復(fù)公眾持股數(shù)量，但真正目的只有一個(gè)就是絕對(duì)控股山水水泥，為下一步掏空山水集團(tuán)鋪路。”

“配售新股”方案擬定于2017年2月17日的股東大會(huì)上審議，香港高等法院委任的山水投資職工股份的接管人安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所人員華國(guó)威、張家華、廖耀強(qiáng)將在會(huì)上代表山水投資做出表決，而山水投資職工股東認(rèn)為安永已經(jīng)違反了自己的意愿、不代表自己的利益。

為此，2017年2月13日，山水投資職工股東代表向香港高等法院遞交了禁制令的申請(qǐng)，16日，香港高院做出判決：安永必須尋求取消或延期2月17日的股東大會(huì)，不審議“配售新股”方案;如果不能延期或取消，安永則應(yīng)在會(huì)上投反對(duì)票。

其實(shí)，山水投資方面說天瑞集團(tuán)欲掏空山水水泥，也并不是毫無根據(jù)。

在并購(gòu)之路上，天瑞集團(tuán)可謂劣跡斑斑。該公司曾在2006年收購(gòu)了香港上市公司、河南三門峽市支柱國(guó)企天元鋁業(yè)，2015年天元鋁業(yè)被取消H股上市公司資格，如今落得幾近破產(chǎn)的境地。平頂山星峰集團(tuán)有限公司的命運(yùn)也同樣悲慘，這家公司原屬國(guó)家69家重點(diǎn)水泥生產(chǎn)企業(yè)，2005年11月，天瑞集團(tuán)托管后，開始進(jìn)行“破壞性”生產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)毫無起色，職工多次向當(dāng)?shù)卣从城闆r，甚至進(jìn)京上訪，但至今仍未徹底解決。2008年，當(dāng)?shù)卣獬烊鸺瘓F(tuán)對(duì)星峰集團(tuán)的托管并停產(chǎn)，公司于2012年宣布破產(chǎn)。