電新：新能源車觀望氣息濃厚薦10股
新能源汽車補(bǔ)貼政策本周繼續(xù)缺席，預(yù)計新年前出臺可能性不大。鑒于政策依然存在不確定性，當(dāng)前時點我們推薦公司被低估及增長確定性強(qiáng)的相關(guān)領(lǐng)域?？芍攸c關(guān)注尤夫股份，公司更換實控人后迅速切入新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，斥資10.098億收購動力電池第四批目錄上榜企業(yè)江蘇智航新能源(第四批目錄直接配套3家車企共計6款車型，此外還為系統(tǒng)電子、中船重工、上海正昀等PACK企業(yè)提供電芯;公司目前除加快建設(shè)18650動力電池新產(chǎn)線外，又計劃上馬2GWh方型電池以完善電池產(chǎn)品線)51%的股份，有望成為新能源汽車領(lǐng)域一匹黑馬;繼續(xù)推薦重點關(guān)注上游材料領(lǐng)域的“四有”企業(yè)，即“有技術(shù)”(公司本身有技術(shù)實力同時該細(xì)分領(lǐng)域有技術(shù)門檻)、“有市場”(企業(yè)擁有龍頭客戶，市場需求偏緊)、“有產(chǎn)能”(公司的產(chǎn)能可以快速釋放出來)、“有彈性”(材料在電芯中的成本相對較低，價格上漲對于電池企業(yè)的影響相對有限)。繼續(xù)推薦2017年預(yù)計存在供需緊張的濕法隔膜及動力電池銅箔領(lǐng)域。建議重點關(guān)注動力鋰電銅箔龍頭諾德股份(鋰電銅箔龍頭，公司公告市場份額占比達(dá)到30%);可重點關(guān)注雙杰電氣(參股天津東皋膜產(chǎn)能釋放有望超預(yù)期，已經(jīng)通過國軒高科、天津力神等客戶認(rèn)證);可重點關(guān)注濕法隔膜優(yōu)質(zhì)標(biāo)的勝利精密(公司產(chǎn)能順利釋放，2017年子公司蘇州捷力及富強(qiáng)科技業(yè)績有望超預(yù)期)。
繼續(xù)推薦重點關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)積極進(jìn)入動力電池領(lǐng)域的上下游公司，可重點關(guān)注贛鋒鋰業(yè)和猛獅科技;此外重點推薦主業(yè)穩(wěn)定、動力電池未來放量可期以及積極進(jìn)行儲能商業(yè)化運營布局的南都電源。
光伏產(chǎn)業(yè)繼續(xù)關(guān)注行業(yè)白馬。新能源方向可重點關(guān)注價格受影響較小的風(fēng)電領(lǐng)域如金風(fēng)科技、天順風(fēng)能等，繼續(xù)推薦光伏行業(yè)白馬隆基股份、陽光電源等。(中銀國際)
石油化工：關(guān)注短期油價沖高機(jī)會薦5股
天然氣國內(nèi)定價總體上從熱值角度與油價半年均價掛鉤，市場化定價持續(xù)推進(jìn)，我們繼續(xù)看好擁有海外便宜氣源的一體化天然氣供應(yīng)商中天能源和受益十三五云南省天然氣需求爆發(fā)增長的云南能投。
繼續(xù)看好中油價受益的PDH丙烷脫氫制丙烯路線，推薦龍頭企業(yè)東華能源;供需結(jié)構(gòu)有望改善的PTA-滌綸產(chǎn)業(yè)鏈，G20之后滌綸長絲供不應(yīng)求，盈利改善，關(guān)注行業(yè)龍頭桐昆股份和恒力股份。(中信建投)
煤炭：資金面緊張趨緩薦8股
12月，煤炭板塊呈一路下跌態(tài)勢，主要是由于房地產(chǎn)調(diào)控不斷加碼導(dǎo)致市場對中長期宏觀預(yù)期產(chǎn)生擔(dān)憂、以及央行收緊流動性等因素。動力煤方面，國家制定的抑制煤價方案成效繼續(xù)顯現(xiàn)，12月價格延續(xù)跌勢，臨近春節(jié)，供給隨著煤企對生產(chǎn)安全的考慮有可能收緊，需求因天氣漸冷將加大，但庫存近期高位，各方觀望情緒濃厚，動力煤價格仍將延續(xù)跌勢，但幅度會趨緩，550-600元/噸為合理區(qū)間。煉焦煤方面，12月價格基本保持平穩(wěn)，個別煤種和產(chǎn)地出現(xiàn)小幅回調(diào)，臨近春節(jié)，供給也可能因生產(chǎn)安全收緊，需求因下游鋼鐵進(jìn)入淡季將有所減弱，但庫存低位使下游仍有剛性補(bǔ)庫需求，后期煉焦煤也可能出現(xiàn)回調(diào)，但幅度不會很大。政策方面，近期煤炭行業(yè)債轉(zhuǎn)股方案不斷落地，已有山西焦煤集團(tuán)、同煤集團(tuán)、陜煤化集團(tuán)等7家簽訂了協(xié)議，將一定程度程度降低杠桿率;此外，《煤炭工業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》出臺，指出化解淘汰過剩落后產(chǎn)能8億噸/年左右，煤炭生產(chǎn)結(jié)構(gòu)將得到優(yōu)化，行業(yè)趨勢將逐步向好。后期投資觀點，2017年一季度煤炭股還存在向上的機(jī)會，主要是宏觀數(shù)據(jù)還有表現(xiàn)較好的慣性，而且煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈庫存仍處于歷史低位，還存在補(bǔ)庫需求;二季度如果房地產(chǎn)調(diào)控的效果體現(xiàn)，則對上游的煤炭股有一定影響。近期資金面緊張的高峰期已過，現(xiàn)在有所趨緩，對股市也存在利好。繼續(xù)推薦我們的核心標(biāo)的：潞安環(huán)能、西山煤電、陜西煤業(yè)、冀中能源、開灤股份、陽泉煤業(yè)、兗州煤業(yè)、ST神火等。(中信建投)