東方證券指出，2016至今建材行業(yè)受益于需求平穩(wěn)以及供給側(cè)改革的正面影響，景氣度持續(xù)上行。站在現(xiàn)在的時點(diǎn)來判斷明年的趨勢，研報用自上而下的分析思路結(jié)合行業(yè)供需變化進(jìn)行研究。2019年的狀況既存在不確定性也存在確定性：確定性的環(huán)保是長效政策，所面臨的復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境下未來基建穩(wěn)增長也是確定性;不確定性來自于地產(chǎn)端的變化，包含開工、投資和政策。這種不確定性會影響研報對行業(yè)的判斷，但是行業(yè)格局始終是在變好，所以研報樂觀認(rèn)為明年建材行業(yè)整體景氣度仍將保持在高位。

　　東方證券認(rèn)為建材板塊中水泥和玻璃具有一定機(jī)會，主要原因是因?yàn)樗嗤嬷芷诘幕ㄏ嚓P(guān)性大，同時區(qū)域性也更強(qiáng)，因而存在區(qū)域機(jī)會。玻璃產(chǎn)業(yè)鏈長，并且涉及面廣，細(xì)分領(lǐng)域具有獨(dú)特性，有些特種玻璃具有天然的良好抗周期性。家裝材料往往具有典型的后周期性，研報并非看空這類行業(yè)和公司，覺得需要更加耐心觀察行業(yè)的變化以甄選更好的機(jī)會。所以綜合判斷水泥和玻璃板塊更容易找到清晰的主線，而家裝建材更多受地產(chǎn)的影響需要更多等待。明年最好的策略研報認(rèn)為是精選區(qū)域，優(yōu)選細(xì)分。

　　具體來看，水泥從優(yōu)選區(qū)域的邏輯入手，格局、財政和政策支持下基建最容易發(fā)力的區(qū)域分別為：華東、西南，華南、西北。建議關(guān)注：海螺水泥(600585，未評級)、華新水泥(600801，未評級)、塔牌集團(tuán)(002233，未評級)以及祁連山(600720，未評級)。玻璃從精選細(xì)分行業(yè)入手，行業(yè)技術(shù)更替以及需求穩(wěn)定增長的電子玻璃和藥用玻璃我們長期看好。建議關(guān)注：藥用特種玻璃龍頭山東藥玻(600529，未評級)和國內(nèi)電子玻璃領(lǐng)軍企業(yè)南玻A(000012，未評級)。