在鋼鐵、煤炭、有色等相繼提價(jià)之后，近期水泥價(jià)格也迎來一波漲幅。數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日，全國水泥價(jià)格指數(shù)報(bào)收106.31點(diǎn)，同比上漲29.46%。相應(yīng)地，資本市場上，該板塊也表現(xiàn)出色。6月以來，申萬水泥制造板塊累計(jì)上漲17.28%。而近期，突發(fā)事件刺激基礎(chǔ)設(shè)施和建材板塊出現(xiàn)異動(dòng)，而后期供給側(cè)改革和環(huán)保壓力也將促使景氣維系。

　　國金證券指出，水泥行業(yè)仍處于產(chǎn)能過剩階段，目前我國各地區(qū)水泥熟料產(chǎn)能過剩在20%-30%，三北地區(qū)尤甚，產(chǎn)能過剩約40%-50%。短期來看，需求維持穩(wěn)定的前提下，企業(yè)間錯(cuò)峰生產(chǎn)及環(huán)保帶來的供給收縮，使得下半年水泥價(jià)格有望超預(yù)期。

　　展望下半年，廣發(fā)證券指出，需求端來看，由于今年房地產(chǎn)銷售超預(yù)期，房地產(chǎn)銷售景氣度拉長，使得房地產(chǎn)投資和開工景氣周期也被拉長，預(yù)計(jì)下半年房地產(chǎn)端需求(房地產(chǎn)投資和新開工)仍將保持穩(wěn)定，甚至不排除下半年房地產(chǎn)投資或開工出現(xiàn)階段性超預(yù)期表現(xiàn)。供給端可能成為下半年超預(yù)期因素，主要來自環(huán)保因素，2+26個(gè)城市大氣污染防治、北方15省繼續(xù)錯(cuò)峰停產(chǎn)，嚴(yán)格執(zhí)行都會帶來行業(yè)供給階段性顯著收縮(2+26個(gè)城市所在省份熟料產(chǎn)能占比約20%，北方15省熟料產(chǎn)能占比約40%)，而且不排除還有其他環(huán)保因素，雖然是“去產(chǎn)量”，但是從過往經(jīng)驗(yàn)來看，一樣容易帶來價(jià)格超預(yù)期表現(xiàn)。三季度是修復(fù)供需預(yù)期差的較好窗口期：基于供給側(cè)可能的超預(yù)期，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績有亮點(diǎn)、估值較低的水泥公司。