關(guān)于冀東水泥(000401)間接控股股東金隅股份(直接控股冀東發(fā)展集團)與華潤水泥簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，廣發(fā)證券日前發(fā)布研究報告指出，控股股東聯(lián)手華南水泥龍頭，開啟戰(zhàn)略合作。金隅目前擁有水泥、新型建材、房地產(chǎn)、物業(yè)投資管理四大板塊業(yè)務(wù)，與冀東重組完成后(股東大會已通過)，公司將作為集團水泥業(yè)務(wù)平臺，成為京津冀水泥絕對龍頭(熟料產(chǎn)能市占率60%)，全國第三大水泥企業(yè)(熟料產(chǎn)能1.1億噸，水泥產(chǎn)能約1.7億噸);而華潤水泥屬華潤集團旗下，是華南地區(qū)水泥龍頭企業(yè)，在全國的布局熟料、水泥產(chǎn)能分別達(dá)到5750萬噸、8800萬噸。從核心戰(zhàn)略區(qū)域來看，公司主要布局華北京津冀(產(chǎn)能約占50%)和西北、東北地區(qū)，而華潤水泥以廣東廣西(65%左右)為重點，未來華北、華南兩大水泥龍頭有望在生產(chǎn)技術(shù)、經(jīng)營管理以及環(huán)保轉(zhuǎn)型上開展合作。

該機構(gòu)進一步指出，從雙方目前的水泥產(chǎn)能和業(yè)務(wù)分布看，主要在山西地區(qū)有所重合，冀東在山西的水泥熟料產(chǎn)能約占其總產(chǎn)能的11.4%，華潤在山西的產(chǎn)能約占7.82%。與其他地區(qū)相比，山西的產(chǎn)能利用率居末位(冀東僅為50%左右，華潤不到30%)，盈利情況也差于其他地區(qū)。一方面是地區(qū)需求不振，另一方面也是區(qū)域集中度過低、市場協(xié)同差。此次兩大龍頭聯(lián)手，將有助于改善山西水泥市場供給格局。