深陷控制權(quán)之爭(zhēng)的山水水泥(249.64元/噸，-0.29%)日前公告，香港高等法院23日全盤否決，托管人安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所提出的改組董事會(huì)提議。山水水泥同時(shí)稱，天瑞(235.83元/噸，0%)集團(tuán)24日傳真函稱撤回其于6月18日提出召開股東特別大會(huì)投票罷免多數(shù)董事會(huì)成員的請(qǐng)求。但鑒于公司章程的嚴(yán)肅性，7月29日的股東特別大會(huì)仍將如期舉行，并將再提出補(bǔ)選其他兩名獨(dú)立董事的議案。

山水水泥2008年在港上市。目前控股狀況為：天瑞集團(tuán)占股28.16%，山水投資占股25.09%，亞洲水泥(232.5元/噸，0%)占股20.90%，中國(guó)建材占股16.67%，公眾股東占9.18%。其中，山水投資是山水水泥管理人員和員工的持股平臺(tái)。

2014年11月，山水水泥6名前高管和2095名職工將前董事長(zhǎng)張才奎起訴到香港高等法院，認(rèn)為上市前的信托計(jì)劃侵吞了員工股份，向法院申請(qǐng)“禁制令”和“接管令”。2015年5月20日，法院做出裁定，將山水投資持有的約43.29%股份轉(zhuǎn)由安永事務(wù)所托管。

在山水水泥內(nèi)亂之際，同樣香港上市的天瑞集團(tuán)4月發(fā)動(dòng)突襲，在二級(jí)市場(chǎng)上掃貨成為山水水泥第一大股東，并致其因公眾股比例低于25%而停牌。6月19日，天瑞集團(tuán)要求召開特別股東大會(huì)，提議罷免除1名現(xiàn)任非執(zhí)行董事以外的其余7名全體董事，并委任7名新董事。如果上述議案獲得股東大會(huì)通過，天瑞集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)用不到60億成本就控制了山水水泥200億的資產(chǎn)。

天瑞集團(tuán)的這一舉動(dòng)得到了山水水泥托管人事實(shí)上的支持，安永事務(wù)所亦提出了全盤改組董事會(huì)的提議。上述議案遭到山水水泥第三大股東亞洲水泥、第四大股東中國(guó)建材及現(xiàn)任管理層的公開反對(duì)。7月20日，中國(guó)建材與亞洲水泥共同提出自愿現(xiàn)金全面收購(gòu)要約。

雖然29日的股東特別大會(huì)將如期進(jìn)行，但天瑞集團(tuán)聯(lián)手安永事務(wù)所控制山水水泥的行動(dòng)已經(jīng)接近“落敗”。不過，在工信部整體推動(dòng)國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)兼并重組的大背景之下，中國(guó)建材和亞洲水泥是否能夠獲得漁人之利、收購(gòu)山水水泥，或是山水水泥控制權(quán)之爭(zhēng)游戲的第二季。