中報披露的大幕已經拉開，股價低迷多年的水泥板塊，中報業(yè)績預喜的公司不斷增加。

記者注意到，盡管冀東水泥(000401)、天山股份(000877)、青松建化(600425)等股中報預虧，但水泥板塊里中報業(yè)績預增超過100%的企業(yè)也不少，包括塔牌集團(002233)、巢東股份(600318)、祁連山(600720)等5只個股均實現(xiàn)中報大幅預增，而海螺水泥(600585)等4家上市公司也都預期業(yè)績正增長。

作為一個強周期行業(yè)，水泥板塊已經沉寂多年，此次多家上市公司中報業(yè)績出現(xiàn)大幅預增，是否意味著行業(yè)底部出現(xiàn)?隨著2000點大盤的底部反彈，水泥板塊又能否成為下一個大幅反彈的傳統(tǒng)產業(yè)呢?

行業(yè)已處景氣低谷

記者注意到，水泥價格自今年初以來連續(xù)下跌，至7月上旬價格回落至330元/噸左右，已經略低于去年同期水平。

安信證券在研報中指出，隨著價格下跌，水泥企業(yè)盈利能力下降，繼續(xù)下跌將使小企業(yè)臨近盈虧平衡點，而大企業(yè)對于價格具備一定的話語權。

因此，水泥行業(yè)較高的區(qū)域集中度使得行業(yè)供給自律機制依然有效，即便是三季度為水泥需求傳統(tǒng)淡季，水泥價格有進一步下行空間，但其下降空間也有限。

申銀萬認為，經過前期的大幅調整，水泥行業(yè)整體風險已釋放得較為充分。從企業(yè)價值看，主要的水泥企業(yè)如海螺水泥、華新水泥、祁連山等企業(yè)的噸EV、噸市值處于正常水平，而冀東水泥、江西水泥的噸EV、噸市值大幅低于2008年市場低點水平。因此，目前的水泥企業(yè)，具有合理的產業(yè)投資價值。

面對這樣的現(xiàn)狀，近期有多家券商發(fā)布了水泥行業(yè)中期研究報告，各大券商均把目光放在了下半年水泥板塊需求的復蘇上，并建議投資者關注水泥板塊中的區(qū)域性投資機會。

招商證券則認為，站在目前的時點上，水泥板塊最重要的看點是需求，而全國水泥長期需求是有保障的。盡管中短期內水泥需求存在一定波動性，但長三角市場進入穩(wěn)定期，而新疆、京津冀都處于景氣底部。

中信建投則在研報中表示，雖然需求增長放緩，但是供給端的增速也在快速下降。該券商估算，從去年開始水泥行業(yè)就已經進入了一個供需改善的周期，行業(yè)整體產能利用率開始逐步回升。因此，此輪改善將持續(xù)3年以上的時間，今明兩年行業(yè)整體供需格局將繼續(xù)好轉。