最新數(shù)據(jù)顯示，五一過后全國水泥市場環(huán)比微跌 0.17%，行業(yè)旺季不旺特征明顯。值得關(guān)注的是，近期一系列穩(wěn)增長政策的加速落實，鐵路投資項目的加碼，或預示著下半年行業(yè)供需情況仍有繼續(xù)改善空間，而水泥價格很可能出現(xiàn)三季度淡季不淡，四季度超預期可能。

近期一系列穩(wěn)增長政策的加快落實，包括鐵路投資計劃連續(xù)上調(diào)，千億保障房資金到位等，將帶動下半年水泥需求出現(xiàn)明顯增長。同時，近期陸續(xù)有報道，多地政府出臺了刺激房地產(chǎn)消費措施，也能部分緩解目前房地產(chǎn)投資持續(xù)大幅下滑態(tài)勢。

5月13日，國家統(tǒng)計局公布的最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，4月水泥產(chǎn)量2.26億噸，同比增長3.9%，1至4月水泥累計產(chǎn)量6.72億噸，同比增長4.3%，增速創(chuàng)10年來最低點。今年前4月，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長17.3%，增速較前3月回落0.3個百分點。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長 22.8%，增速較前3月提高0.3個百分點。全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長16.4%，增速較前3月回落0.4個百分點。

最新的周報數(shù)據(jù)顯示，上周全國水泥庫容比為68.12%，環(huán)比上升0.02個百分點。西南、中南、西北水泥庫存繼續(xù)下降，華北、華東地區(qū)水泥庫存增加。水泥價格亦出現(xiàn)相同走勢，華東江西、浙江水泥價格回落10至20元/噸，中南海南、西南云南等部分地區(qū)水泥價格上漲20元/噸。不過從目前的全國水泥均價看依然高于去年同期6%左右。

綜合行業(yè)供需情況看，下半年京津冀、新疆、廣東等是供需關(guān)系改善相對明顯的區(qū)域，水泥價格的彈性將更大，區(qū)域內(nèi)的公司盈利改善空間或更明顯。