"受益于水泥行業(yè)供給得到有效改善，2014年第一季度水泥企業(yè)盈利有望出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。二季度是水泥銷(xiāo)售的傳統(tǒng)旺季，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析，未來(lái)環(huán)保約束從嚴(yán)、淘汰落后不斷推進(jìn)，二季度鐵路投資加快、保障房建設(shè)和棚戶(hù)區(qū)改造提速，進(jìn)而帶動(dòng)水泥市場(chǎng)出現(xiàn)較好走勢(shì)。
經(jīng)過(guò)幾輪過(guò)剩產(chǎn)能壓縮和行業(yè)兼并后，一季度水泥上市公司盈利能力得到了改善。塔牌集團(tuán)近日發(fā)公告稱(chēng)，公司區(qū)域水泥市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)了上年底以來(lái)高位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，一季度公司水泥平均銷(xiāo)售價(jià)格同比上升了23.22%，綜合毛利率由上年同期21.26%上升到37.91%。
華新水泥日前披露，公司預(yù)計(jì)2014年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)與上年同期相比，將增加350%~400%。業(yè)績(jī)較上年同期大幅增長(zhǎng)的主要原因，在于公司主導(dǎo)產(chǎn)品水泥的產(chǎn)銷(xiāo)量、價(jià)格分別比上年上升4%和7.4%。
不僅僅是塔牌集團(tuán)和華新水泥，上峰水泥近日發(fā)公告稱(chēng)一季度業(yè)績(jī)扭虧為盈，盈利11000萬(wàn)~12000萬(wàn)元，同比扭虧為盈。
大部分企業(yè)價(jià)量齊升
今年年初以來(lái)，全國(guó)高標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格累計(jì)跌幅3.4%，下跌12.7元/噸，而上年同期跌幅3.8%，下跌3元/噸。其中，2月份下跌11.2元/噸，上年同期下跌3元/噸。截至2月底，全國(guó)高標(biāo)號(hào)水泥平均價(jià)格360.7元/噸，較上年同期高33.8元/噸，高出10.4%。從3月開(kāi)始，水泥企業(yè)出貨逐漸轉(zhuǎn)好，水泥價(jià)格也開(kāi)始止跌回升。
分析師表示，雖然今年節(jié)后持續(xù)雨雪天氣，導(dǎo)致需求恢復(fù)緩慢，工程項(xiàng)目在工人返城后也無(wú)法順利進(jìn)行。但是今年開(kāi)市價(jià)格偏高，起點(diǎn)較高，并且待雨水天氣過(guò)后，需求全面釋放，價(jià)格也就快速企穩(wěn)，大部分企業(yè)出現(xiàn)了價(jià)量齊升的情況。
分析師進(jìn)一步表示，今年治霾行動(dòng)持續(xù)推進(jìn)，落后產(chǎn)能淘汰速度在加快，今年第一季度水泥價(jià)格沒(méi)有出現(xiàn)類(lèi)似2013年快速回落的情況。去年水泥企業(yè)的盈利基數(shù)較低，2014年第一季度盈利同比有望出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。
供給改善支撐價(jià)格走高
今年一季度水泥的相關(guān)需求并未走強(qiáng)，但供給的確有效改善。
房地產(chǎn)和基礎(chǔ)建設(shè)是水泥行業(yè)下游占比最大的兩大行業(yè)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在銷(xiāo)售和信貸雙重預(yù)期惡化的壓力下，主動(dòng)加快資金周轉(zhuǎn)，減少了新項(xiàng)目的開(kāi)工量。而基建投資增速在一季度保持高位平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。國(guó)家和地方政府層面均在不同場(chǎng)合開(kāi)始強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)政策，一季度鐵路建設(shè)投資增速已經(jīng)回升，未來(lái)基建投資將成為穩(wěn)增長(zhǎng)政策的主要抓手，保證水泥消費(fèi)需求增速不會(huì)出現(xiàn)大幅回落。
與需求放緩相比，供給的大幅收縮，給水泥市場(chǎng)帶來(lái)了積極的信號(hào)，支撐了水泥價(jià)格，在眾多周期大宗品種中走出"獨(dú)立行情".
水泥行業(yè)的新增供給在2010年開(kāi)始大幅下降，而且作為區(qū)域定價(jià)產(chǎn)品，大企業(yè)通過(guò)收購(gòu)整合能夠在區(qū)域內(nèi)獲得一定定價(jià)能力，因此供給端的橫向優(yōu)勢(shì)使得水泥行業(yè)價(jià)格和盈利走出獨(dú)立行情。
華新水泥與江西水泥分別公布了業(yè)績(jī)預(yù)增公告，一季度的盈利能力得到大幅改善。對(duì)于海螺水泥，也有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)也十分可期。這三大華東水泥企業(yè)一季度的業(yè)績(jī)均大幅提升，甚至超過(guò)了2011年的歷史最高點(diǎn)。