1月23日，華新水泥公告稱，公司以42,010.08萬(wàn)元的總價(jià)收購(gòu)華宇建材、廖斌魁分別持有的華祥水泥50%、20%的股權(quán)。截止2012年11月末，華祥水泥70%股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)價(jià)值為15,685.39萬(wàn)元，溢價(jià)167.83%;而2012年前11個(gè)月，華祥水泥凈虧14,925.23萬(wàn)元。

華新水泥并未對(duì)所購(gòu)股權(quán)進(jìn)行評(píng)估，中國(guó)資本證券網(wǎng)通過(guò)華新水泥在1月23日的公告中給出的華祥水泥70%股權(quán)總價(jià)計(jì)算公式算出，該資產(chǎn)價(jià)格為25,698.37萬(wàn)元，比華新水泥披露的收購(gòu)總價(jià)低16,311.71萬(wàn)元。

此收購(gòu)價(jià)比通過(guò)華新水泥自己給出的公式計(jì)算出的收購(gòu)價(jià)竟然高出16,311.71萬(wàn)元，數(shù)據(jù)為何落差如此之大?

前三季度凈利驟降6成 2年融資48.95億元

華新水泥主營(yíng)水泥、水泥設(shè)備、水泥包裝制品的制造和銷售，公司1994年1月登陸上交所，控股股東為HOLCHINB.V。，持股37,301.06萬(wàn)，占比39.88%。

2012年前三季度，華新水泥實(shí)現(xiàn)凈利24,183.57萬(wàn)元，同比下降60.16%，其中第三季度實(shí)現(xiàn)凈利14,591.84萬(wàn)元，同比下降59.74%。

2012年業(yè)績(jī)的大幅縮水，使得華新水泥現(xiàn)金流趨緊，公司連續(xù)兩次發(fā)行公司債。

兩次發(fā)債，華新水泥總計(jì)融資31億元，是公司2012年初經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的36.12%。

如果說(shuō)華新水泥2012年的融資是因?yàn)楝F(xiàn)金流趨緊，而公司2011年的融資則是為了擴(kuò)大產(chǎn)能。

2009年3月，華新水泥發(fā)布定增方案，2011年7月，非公開發(fā)行獲得有條件通過(guò)，2011年11月，華新水泥完成定向增發(fā)，總計(jì)募資17.95億元，募集資金凈額為17.43億元。

根據(jù)上述數(shù)據(jù)，華新水泥2011年、2012年，兩年融資總計(jì)48.95億元。

截止2012年中期，華新水泥募投資金累計(jì)投入14.2億元，在公司投資的41個(gè)項(xiàng)目中，僅有6個(gè)達(dá)到預(yù)計(jì)收益。

1月29日，北京某水泥行業(yè)的研究員向中國(guó)資本證券網(wǎng)表示，華新水泥2012年的業(yè)績(jī)下降以及募投項(xiàng)目效益不達(dá)預(yù)期主要受兩個(gè)因素影響：一是國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速放緩，另外就是水泥行業(yè)普遍產(chǎn)能過(guò)剩。