中國(guó)社會(huì)科學(xué)院24日上午在北京發(fā)布2013年《世界經(jīng)濟(jì)黃皮書(shū)》。黃皮書(shū)認(rèn)為，預(yù)計(jì)2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持8%的增長(zhǎng)率，但如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益惡化及其滯后影響逐步顯現(xiàn)和擴(kuò)大，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的微觀基礎(chǔ)仍將脆弱。

12月24日，由中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所、社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社聯(lián)合主辦的 “2013年《世界經(jīng)濟(jì)黃皮書(shū)》、《國(guó)際形勢(shì)黃皮書(shū)》發(fā)布暨世界經(jīng)濟(jì)與國(guó)際形勢(shì)報(bào)告會(huì)”在北京舉行，正式發(fā)布由社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社出版的《2013年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》和《全球政治與安全報(bào)告(2013)》。

世界經(jīng)濟(jì)黃皮書(shū)稱(chēng)，目前，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速在環(huán)比上已出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象。通脹率方面，預(yù)計(jì)第三季度通脹率觸及周期性低點(diǎn)2.1%，第四季度則將回升到接近3%的水平，2012年全年通脹率約為2.9%，2013年則稍有反彈至3.6%。對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)2012年第三季度GDP同比增速為7.6%，環(huán)比增速在2%左右;第四季度GDP同比增速為8.1%。2013年全年增速為8%。

黃皮書(shū)認(rèn)為，就樂(lè)觀方面而言，在高杠桿下隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)暖，微觀企業(yè)的壓力將迅速緩解。因此只要經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)拐點(diǎn)，則短期內(nèi)的擔(dān)憂(yōu)可以消除。但從中期角度來(lái)看，企業(yè)的高杠桿率仍然是宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的微觀基礎(chǔ)。

因此，黃皮書(shū)認(rèn)為，2013年政策應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)的去杠桿化，并將這方面的政策與其他結(jié)構(gòu)調(diào)整措施結(jié)合起來(lái)，具體為：

——應(yīng)避免進(jìn)一步使用信貸擴(kuò)張的刺激政策

黃皮書(shū)認(rèn)為，雖然2009年的信貸擴(kuò)張成功使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)避免了一次深度衰退，但同時(shí)也使很多企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率上升到高位。目前中國(guó)企業(yè)對(duì)負(fù)面沖擊過(guò)于敏感，在很大程度上是由于過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率，而這正是上一輪信貸擴(kuò)張的一個(gè)后遺癥。

針對(duì)目前的情況，如果進(jìn)一步使用信貸擴(kuò)張的刺激政策，則短期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況將獲得改善;但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，由于財(cái)務(wù)杠桿的進(jìn)一步提高，企業(yè)在面臨外部沖擊時(shí)將更為脆弱。在此基礎(chǔ)上的宏觀經(jīng)濟(jì)，也將更為脆弱和缺乏內(nèi)在穩(wěn)定性。

因此，依賴(lài)于信貸擴(kuò)張的刺激政策只能解企業(yè)一時(shí)之困，但無(wú)助于問(wèn)題的根本解決，反而會(huì)在長(zhǎng)期帶來(lái)更大的問(wèn)題。

——需要采取政策，幫助企業(yè)加速實(shí)現(xiàn)去杠桿化的過(guò)程