【水泥人網(wǎng)】公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的輥壓機(jī)專業(yè)生產(chǎn)廠商。公司的輥壓機(jī)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)， 最近幾年的綜合毛利率保持在 50%以上。2010 年，水泥與礦山輥壓機(jī)的銷售占比分別為 75.6%、10.5%，水泥輥壓機(jī)是目前的主導(dǎo)產(chǎn)品，而礦山輥壓機(jī)的銷售占比呈現(xiàn)快速上升趨勢(shì)。

水泥行業(yè)的需求保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，礦山輥壓機(jī)市場(chǎng)即將進(jìn)入快速成長(zhǎng)期?！笆濉逼陂g，我國(guó)水泥與礦山行業(yè)對(duì)輥壓機(jī)的年市場(chǎng)規(guī)模分別約為 20 多億元、 43 億元，水泥行業(yè)的需求總體保持穩(wěn)定，礦山行業(yè)的需求有望即將進(jìn)入爆發(fā)期。

輥壓機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較為穩(wěn)定，公司在水泥、礦山等領(lǐng)域處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。輥壓機(jī)行業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)者有合肥肥西、中信重工等少數(shù)公司，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較為穩(wěn)定。2010 年，公司在水泥熟料市場(chǎng)的份額為 48%，在礦山輥壓機(jī)市場(chǎng)是國(guó)內(nèi)首批進(jìn)入者，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

募投項(xiàng)目將大幅提升礦山輥壓機(jī)的產(chǎn)能。公司現(xiàn)有年產(chǎn)能為 80 套，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將年新增產(chǎn)能181 套，主要投產(chǎn)礦山輥壓機(jī)， 預(yù)計(jì)年新增營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)15.5 億元、 3.9 億元。

盈利預(yù)測(cè)與估值：預(yù)計(jì) 2011-2013 年的 EPS 分別為 1.47、1.76、2.18 元，給予 2011 年 20-25 倍的市盈率，合理價(jià)值區(qū)間為 29.40-36.75 元。

主要風(fēng)險(xiǎn)因素：礦山與水泥輥壓機(jī)市場(chǎng)的需求低于預(yù)期等。