【水泥人網(wǎng)】??? “迪拜和歐洲的主權(quán)債務(wù)危機再次挑動了投資者脆弱的神經(jīng)。市場總是在漲跌中周而復始，但唯一不變的就是我們價值投資的理念?！惫獯蟊５滦偶t利（愛基,凈值,資訊）基金經(jīng)理錢均說。

據(jù)資訊統(tǒng)計，7月在跑贏同期大盤漲幅的10只最杰出的基金中，光大保德信紅利基金名列第九，其復權(quán)單位凈值增長率達12.651%。而其抓住的最牛重倉股為海螺水泥（600585），7月漲幅達25%。

重倉股一半都是金融保險

二季度末，光大紅利的股票倉位是85.29%，較高的倉位保證了抓住反彈行情的基本要素。其重點投資的行業(yè)主要是金融、保險業(yè)，占基金資產(chǎn)凈值的22.63%；金屬、非金屬，占比13.26%，機械、設(shè)備、儀表，占比12.28%；采掘業(yè)，占比8.1%；批發(fā)零售貿(mào)易，占比4.91%。房地產(chǎn)，占比4.51%，其它類總共占比19.6%。

前十大重倉股中，金融、保險業(yè)的股票有5只，占據(jù)半壁江山，而非金屬、設(shè)備、零售貿(mào)易和能源行業(yè)的相關(guān)股票各1只。十大重倉股中，漲幅最高的是海螺水泥，7月漲幅達25%。

而持有比例最大的則是中國平安（601318），占基金凈資產(chǎn)比例達4.7%，但中國平安陷入“平深戀”而在6月底宣布停牌，至今未復牌，對光大紅利7月份的凈值增長并沒有貢獻。

房地產(chǎn)回調(diào)沖擊不大。

關(guān)注消費行業(yè)

對于光大紅利7月份的良好表現(xiàn)，其基金經(jīng)理錢均的投資決策顯得很重要：“在出口、房地產(chǎn)已經(jīng)結(jié)構(gòu)失調(diào)的情況下，任何政策的調(diào)整都不會立竿見影，這也就意味著對建材，煤炭和金屬等行業(yè)的高度依賴仍將持續(xù)?！?

“由于經(jīng)濟增速的下滑在預期之內(nèi)，我們有理由相信為了避免經(jīng)濟出現(xiàn)硬著陸，國內(nèi)依然會維持適度寬松的貨幣政策，加上全球流動性的充裕，資源類股具備投資價值?！卞X均表示。

十大重倉股中，金融街（000402）是唯一的房地產(chǎn)類投資。錢均表示“對地產(chǎn)的調(diào)控我們并不會采取過于激烈的策略，政府希望看到的仍是房地產(chǎn)價格的合理回調(diào)，而不是深度重挫?！?

展望下半年，由于通脹的預期不斷加強，從長期來看和老百姓的衣食住行緊密關(guān)聯(lián)?！拔覀兏春妹裆嚓P(guān)行業(yè)”。錢均說。他表示在通脹過程當中，只有這些行業(yè)中那些具有良好品牌和渠道的企業(yè)才能安然度過滯脹期，并較順利地利用良好的成本傳導機制改善盈利。

同時，他還表示，在經(jīng)濟增速放緩和通脹預期再起的背景下，光大紅利對消費行業(yè)和類消費的保險行業(yè)也會保持關(guān)注。“市場總是在漲跌中周而復始，但唯一不變的就是我們價值投資的理念?！?

從今年4月份開始擔任光大紅利的基金經(jīng)理錢均對投資有著這樣的理解?！皥猿诌@種信念才有可能讓我們在迷宮一般的投資世界里尋找到正確的方向?！彼f。